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交银国际证券8月11日发布公告。展望：公司本季度业绩表现大幅超预期，大部分业务均恢复增长通道，非淘天业务合计增速25%，持续减亏（同比减40亿元），是拉动利润增速大幅好于市场预期的主要因素。虽然9月季度淡季因素或影响淘天收入增长，但淘天在新用户获取上取得阶段性成果，未来有望进一步通过提供优质价格的商品提升买家转化，从而提升平台交易额，变现效率的能见度也逐步得以提升。我们维持买入评级，维持128美元/124港元（9988HK）目标价，也将在后续报告中针对公司新业务分拆进一步分析并调整预测。

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