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双焦异动点评：投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号王凌翔投资咨询：Z00144882023年8月2日星期三今日行情：进入8月，煤炭系异常强势，焦煤现货和盘面不断上涨，核心的逻辑有两个：一是当前降雨天气造成了超预期的影响，二是唐山地区复产对原料需求较好。驱动因素1：唐山地区复产，对原料需求较好7月份唐山地区因环保限产，截止到31日唐山环保攻坚战临近尾声，部分钢厂开始着手复产。同时，粗钢平控的政策也在逐步落实，考虑到钢厂实际排产的时间较长，预计8月份难有效的执行平控，因此8月钢厂生产积极性或仍较高，对于原料的需求较强。驱动因素2：降雨影响超预期，后市继续关注运输影响当前降雨集中在华北地区，对于部分交通运输造成了较大的干扰。7月30日位于河北省石家庄市井陉县境内的石太铁路一座铁路桥被洪水冲塌一段。它是新中国建设的第一条双线电气化铁路，也是山西省第一条铁路，目前已有百年历史，每年可对外运输4000万吨煤炭。此外，大秦线限速使得31日运量仅为64.88万吨，较前一日减少35.85万吨。进而影响秦皇岛港8月1日铁路调入量仅为24万吨，较前一日减少16万吨。本轮华北极端强降水8月1日明显减弱，不过内蒙古东部、东北地区降雨将发展增强，内蒙古、吉林等地将遭遇暴雨。后市仍需关注天气对于运输的影响。操作建议：产地部分煤矿开始复产，预计8月产地供给将有所恢复，部分焦企对高价煤开始有抵触情绪，但是近期降雨对煤炭发运造成了一定影响，下游仍有一定补库需求，后市需要继续关注降雨对生产和运输的影响。此外，粗钢平控节奏较为关键，如果落实逐月平控，后市近月也将回归现实。策略上建议在01合约上多热卷空焦煤。免责声明本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！

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