7月中旬，华天酒店集团股份有限公司拟将持有娄底华天酒店办理有限责任公司11%股权在湖南产权交易所站发布预挂牌公告。

7月28日，针对成绩亏本以及轻财物运营的相关问题，《华夏》记者拟对华天酒店进行采访，并向其发送了采访提纲，可是到发稿并未收到相关回复。

同日，闻名财税审专家刘志耕在承受《华夏》记者采访时表明：“上市公司经过出让所持有股份完结收益或经过出让固定财物完结收益的办法取得赢利，是权宜之计，这种盈余办法不具有可继续性。”

(资料图片仅供参考)

主运营务继续亏本

半年成绩预告称，遭到疫情影响，华天酒店估计2022年半年度净赢利为负值，其间归属于上市公司股东的净赢利亏本1亿元至1.4亿元，亏本额估计比上年同期上升9.34%至35.25%。

近年来，华天酒店的主运营务保持着继续亏本的状况。据年报数据，2020年华天酒店运营总收入为5.15亿元，净赢利为-5.96亿元，亏本金额超越运营总收入金额。

2021年华天酒店运营总收入5.94亿元，净赢利为708.8万元，在运营规划改变不大的状况下完结扭亏为盈。而梳理财报，记者发现，完结扭亏为盈的关键在于华天酒店股权转让奉献的投资收益4.04亿元，与主运营务的运营状况并没有联系，主运营务成绩仍保持着亏本态势。

华天酒店的主运营务结构在近年有所调整，可是最为依仗的事务模块一直都是酒店业。2020年，华天酒店酒店业收入为4.81亿元，占总运营收入的93.34%；2021年，华天酒店酒店业运营收入为5.45亿元，占总运营收入的91.74%。

从2018年开端，华天酒店的酒店事务收入开端显着下降，由2018年的8.67亿元下降为2021年的5.45亿元。酒店事务的毛利率从2018年的58.74%下降到2020年的仅7.25%，2021年略微康复到18.32%。华天酒店的盈余才能下降，成绩体现不尽善尽美，2018年以来扣非净赢利均为负，主运营务的成绩均为亏本状况。

据年报信息，早在2013年，华天酒店就开端意识到非常常性损益在赢利中份额过大，并新增财物运运营务，财物运营收益不再计入非常常性损益。可是这并没有解决非常常损益在赢利中占比过大的问题。财报数据显现，近年来，华天酒店仍有大额度的投资收益发生，其间2019年和2021年的投资收益金额别离高达2.81亿元和4.04亿元。

华天酒店在2022年上半年成绩亏本的状况下，“故技重施”拟对娄底华天11%的股份进行转让处置。别的，据陈述发表，2022年，华天酒店控股子公司湖南华星物业办理有限公司所属土地、房子坐落长沙经济技术开发区发动“腾笼换鸟”工业搬运项意图规划和征收规划，其发生的处置收益估计6263.63万。这些对华天酒店成绩亏本改变均存在积极意义。

“这种办法的确能够见效。”刘志耕指出，“上市公司为了避免接连亏本，不得不经过出售股权或财物的办法取得盈余，以避免被ST、*ST或退市的危险。可是长时间而言，这种盈余办法不具有可继续性，上市公司盈余仍是应该依托正常安稳的出产运营活动。”

轻财物运营之路

华天酒店在娄底华天11%股份转让的提示公告中称，本次转让的意图在于逐渐完结公司向轻财物运营的转型开展，优化财物结构，进步公司财物流动性和运营功率。

记者梳理财报发现，华天酒店早在2012年就提出了“重本钱、轻财物”运营形式，开端对部分酒店财物保存运营权、按商场价格对外出售所有权的方法盘活酒店沉积财物。

在酒店事务模块，华天酒店致力于品牌输出，打造出“华天大酒店”“华天假日酒店”“华天精选酒店”等品牌；酒店以保管为主，直投为辅。据财报数据，2015年至2020年以来，华天酒店的保管酒店占比一直高于66%。

不过，值得注意的是，2015年以来，华天酒店无论是自营仍是保管酒店的数目都在削减，2021年华天酒店总数下降为37家，比较2015年的65家削减超越4成；与此同时，华天酒店保管酒店的占比，在2021年下降为56.76%，同比下降了近10个百分点，酒店事务好像又变“重”了。

财物去重化是华天酒店别的一项工作重点。经过多年的开展，华天酒店积累了很多的自营物业，土地、酒店、房子财物。这些财物对华天酒店而言，既是发家的本钱，又构成必定程度上的枷锁。

据年报发表，2021年，为完结搁置和存量财物去化，华天酒店将北京浩搏项目经过破产拍卖方法以7.2亿元成功挂牌转让，已完结初次债务清偿回收资金2.13亿元；继续推动张家界置业股权转让。2022年，华星物业房子及土地使用权财物完结去化将发生处置收益估计6263.63万。

不过，尽管华天酒店固定财物总金额不断削减，可是固定财物在总财物中的占比并无显着下降，近年来保持在45%左右，财物结构改变不大，整体并不“轻盈”。财物去重化好像更多发挥着成绩点缀东西的效果。

多方承压的状况下，华天酒店也在寻求新的事务增加点。据财报发表，2021年华天酒店退出房地产事务，主运营务调整为以酒店服务业为主业，并大力开展酒店商贸及洗刷、家政、物业、安保等日子服务业。2021年，日子服务业完结运营收入2469.88万元，取得了必定成效，不过日子服务事务收入，在运营总收入中的占比仅为4.16%，规划尚待扩展，盈余才能尚待进步。

别的，记者注意到多个头部酒店品牌现已开端关注到三四线城市事务的增加，首旅酒店、华住酒店都在布局下沉商场。三四线城市事务，关于华天酒店而言，或许也可能是新的事务增加机会。

标签：